بودجه فیلیپین برای سال 2022 از بدهی نمی ترسد - The Diplomat

ضربه ای به آسه آن | اقتصاد | جنوب شرقی آسیا

در ماه سپتامبر، مجلس نمایندگان فیلیپین بودجه ملی پیشنهادی برای سال 2022 را تصویب کرد. این بودجه به رکورد 5.024 تریلیون پزو فیلیپین (تقریباً 100 میلیارد دلار به نرخ ارز فعلی) رسید و بودجه نهایی ریاست جمهوری دوترته خواهد بود. این بودجه در حال حاضر در سنا در حال بحث است، جایی که، به گفته رویترز، در حالی که مجلس عالی کنگره "در حال بررسی استفاده دولت از بودجه بیماری های همه گیر" است، با بررسی های بیشتری روبرو خواهد شد. با این حال، احتمالا به زودی تصویب خواهد شد.

این بودجه نشان دهنده افزایش 11.5 درصدی نسبت به سطوح مخارج برای سال 2021 است و انتظار می رود که 22.8 درصد از تولید ناخالص داخلی را نشان دهد که هزینه قابل توجهی است. بودجه و مفروضاتی که بر اساس آن ساخته شده است در مورد تفکر سیاستمداران فیلیپین به ما چه می گوید؟

اولین نکته این است که آنها انتظار دارند رشد اقتصادی در سال 2022 با ثبات باشد و تولید ناخالص داخلی بین 7 تا 9 درصد رشد کند. من نمی دانم که آیا اقتصاد واقعاً در این ویدیو رشد خواهد کرد یا نه، آنها هم نمی دانند. اما فرض مهم دیگر این است که آنها فضای زیادی را برای وام های زیادی برای جبران تفاوت باقی گذاشته اند.

اداره مدیریت بودجه تخمین می زند که کسری مالی دولت ملی در سال 2022 1.665 تریلیون پزو یا 7.5 درصد تولید ناخالص داخلی خواهد بود - و آنها این کسری را حتی با فرض رشد اقتصادی نسبتاً سریع برنامه ریزی می کنند. این به ما می‌گوید که آن‌ها تا حدودی احساس راحتی می‌کنند که کسری‌های مالی بزرگ را مدیریت می‌کنند و از طریق بدهی تامین مالی می‌کنند، حداقل در کوتاه‌مدت. این شبیه به موضع مالی اتخاذ شده توسط اندونزی در بودجه سال 2022 است و کاملاً متفاوت از موضع تایلند است که به دنبال کاهش هزینه‌های دولت، کسری بودجه و وام‌ها در اسرع وقت است.

این نشان دهنده آمادگی برای تحمل سطوح بالای بدهی در کوتاه مدت است. بدهی های پرداخت نشده دولت از 8.2 تریلیون پزو در سال 2019 به 10.2 تریلیون پزو در سال 2020 افزایش یافت زیرا این ایالت برای مبارزه با همه گیری کسری بودجه زیادی داشت. در سه فصل اول سال 2021، بدهی دولت دوباره به 11.9 تریلیون پزو افزایش یافت. حتی بدون اطلاع از ارقام نهایی برای سال 2021، دولت قصد دارد تا 7.5 درصد دیگر از تولید ناخالص داخلی را در سال 2022 برای تأمین مالی هزینه های عمومی مصرف کند. این برای من گواه روشنی است که سیاستمداران فیلیپین در ترس از تنبیه بازارهای سرمایه آنها به دلیل استقراض بیش از حد زندگی نمی کنند. آنها بدیهی است که معتقدند در این مرحله تحریک اقتصاد با مخارج عمومی ضد چرخه اهمیت بیشتری دارد.

آیا شما این مقاله را دوست دارید؟ برای اشتراک برای دسترسی کامل اینجا را کلیک کنید. فقط 5 دلار در ماه

یکی از دلایلی که فیلیپین ها ممکن است در حال حاضر با کسری ها احساس راحتی کنند این است که برخلاف تایلند، حساب جاری آنها در طول همه گیری همه گیر مازاد می شود. کسری تجاری کاهش یافته است و حواله های فیلیپینی به خارج ثابت مانده است، به این معنی که در سال 2022 حساب جاری قوی تر از قبل از همه گیری به نظر می رسد. این به مانیل آزادی عمل می‌دهد تا کسری خود را حفظ کند، زیرا مازاد حساب جاری معمولاً به معنای کاهش هزینه‌های وام است. بخش مدیریت بودجه پیش بینی می کند که در سال 2022 مازاد 1.5 درصد تولید ناخالص داخلی را حفظ کرده و ذخایر ارز خارجی به 117 میلیارد دلار افزایش خواهد یافت.

این بخشی از دلیلی است که بودجه 2022 پیش بینی می کند که هزینه های خدمات بدهی حتی با افزایش هزینه ها و سطح کلی بدهی کاهش می یابد - در حال حاضر انتظار می رود هزینه های وام قابل مدیریت باشد. با این حال، این ممکن است برای همیشه دوام نداشته باشد (به خصوص اگر فدرال رزرو ایالات متحده به زودی نرخ بهره را افزایش دهد)، بنابراین مهم است که مهم نیست که فیلیپین چقدر طول می کشد تا این کسری ها را حفظ کند، سیاستمداران باید آن را صرف چیزهایی کنند که واقعاً مهم هستند. بخش عمده ای از هزینه ها در سال 2022 برای زیرساخت ها و آموزش مسدود شده است، در حالی که بعید به نظر می رسد سلامت و سایر خدمات اجتماعی به اندازه ای که برخی می خواهند منابع دریافت کنند. اینها مسائلی است که در نهایت قبل از تصویب نهایی به سنا ارائه خواهد شد.

اما در حال حاضر، نکته کلیدی این است که در سال 2022، این دولت سعی خواهد کرد راه خود را از هر گونه دشواری طولانی اقتصادی ناشی از بیماری همه گیر سپری کند و از پر کردن کسری بودجه و گرفتن بدهی برای انجام این کار هراسی ندارد. اگر حساب جاری به کسری بازگردد و هزینه های استقراض افزایش یابد، این تحمل بدهی تازه کشف شده می تواند به سرعت محو شود، و من مطمئن هستم که این چیزی است که سیاستمداران فیلیپین در ماه ها و سال های آینده به دقت آن را دنبال خواهند کرد.